Valorizaciones, daños y evidencia económica.

Informes periciales y análisis cuantitativo para controversias complejas.

Litigios y arbitrajes·Libre competencia·Tributario·Societario

Cuando una controversia depende de una cifra, el método también forma parte de la prueba.

Una valorización o un cálculo de daños no se defiende por su resultado, sino por su construcción: datos verificables, supuestos explícitos y cálculos que un tercero puede reproducir. Un informe que no resiste ese examen debilita el caso que pretende sostener.

Trabajamos con estudios de abogados para producir esa evidencia, y para revisar la de la contraparte.

fig. 01 · escenario contrafactualeje y: resultado económico

Cuatro líneas, una lógica común.

Cada encargo parte de la pregunta jurídica y termina en una conclusión técnica trazable.

Valorización de empresas y activos

¿Cuánto vale la empresa, participación o activo a una fecha determinada?

Conflictos entre accionistas, salida y exclusión de socios, disputas post-M&A, operaciones con partes relacionadas, instrumentos financieros.

Producto: informe de valor con modelo financiero entregable.

Cuantificación de daños

¿Qué pérdida causó el hecho frente al escenario contrafactual?

Incumplimientos contractuales, lucro cesante y daño emergente, interrupción de negocios, disminución de valor, sobreprecios y pass-on en libre competencia.

Producto: informe de daños con contrafactual, sensibilidades y rangos.

Valorización tributaria

¿Cuál es el valor defendible bajo la norma aplicable?

Reorganizaciones, aportes, fusiones y divisiones, tasaciones, norma general antielusiva, donaciones y herencias.

Producto: informe preventivo, soporte de operación o defensa ante el SII.

Contra-peritaje

¿El informe de la contraparte resiste revisión metodológica?

Auditoría de supuestos, datos y causalidad; replicación de cálculos y pruebas de robustez sobre el análisis de terceros.

Producto: contra-informe, observaciones y apoyo al interrogatorio.

Evidencia que un tercero puede reproducir.

Cada informe se entrega con su arquitectura completa: bases de datos, código y supuestos documentados. La conclusión conserva el vínculo entre la información de origen y el resultado: el estándar es que el experto contrario pueda revisarlo todo.

Elegimos la técnica según el problema: modelos econométricos y estadísticos avanzados, simulaciones y aprendizaje automático, velando siempre por su capacidad de explicación ante tribunales.

Capacidades

aInferencia causal y econometría
bModelos financieros y simulación
cPrecios, demanda y elasticidades
dIntegración y depuración de bases de datos extensas
eReplicación y auditoría de análisis de terceros
fVisualización, anexos de cálculo y archivos de respaldo

Del encuadre a la audiencia.

Encuadre

Definimos con el equipo legal la pregunta jurídica, el estándar de análisis y las fuentes de información.

Modelamiento

Construimos hipótesis, escenarios, métodos y cálculos sobre datos verificables.

Informe

Aplicamos controles y sensibilidades, presentamos conclusiones con sus límites y su trazabilidad.

Contradicción

Revisamos informes de terceros y apoyamos réplicas, declaraciones y audiencias.

Los socios lideran cada etapa y son la contraparte directa del estudio. Todo encargo se acepta previa revisión de conflictos de interés.

El valor defendible se estima por más de un camino.

Trabajamos con los tres enfoques reconocidos por la NIIF 13 y, cuando el caso admite más de uno, reconciliamos sus resultados. Qué métodos se aplican y con qué peso se justifica caso a caso, según el negocio, la información disponible y el propósito jurídico.

Enfoque de ingresos

Negocios en marcha con proyecciones sustentables

El valor es el flujo futuro, descontado a una tasa que refleja su riesgo. Flujo de caja descontado y dividendos descontados.
Enfoque de mercado

Cuando existen referencias observables

El valor se contrasta con comparables: múltiplos de compañías cotizadas y transacciones precedentes.
Enfoque de costos

Holdings, activos y negocios sin flujos representativos

El valor es lo que costaría reponer o liquidar: activos netos ajustados y costo de reposición.

fx=SUMAPRODUCTO(C2:C4; D2:D4)

	A	B	C	D
1	Enfoque	Método	Pond.	Valor (CLP MM)
2	Ingresos	Flujo de caja descontadoWACC 10,8%	40%	8.420 – 9.150
3	Mercado	Múltiplos EV/EBITDAtransacciones comparables	40%	7.980 – 8.760
4	Costos	Activos netos ajustados	20%	6.540 – 6.890
5	Rango concluido	reconciliación ponderada	100%	7.870 – 8.540

Enfoque

Método

Pond.

Valor (CLP MM)

Ingresos

Flujo de caja descontadoWACC 10,8%

40%

8.420 – 9.150

Mercado

Múltiplos EV/EBITDAtransacciones comparables

40%

7.980 – 8.760

Costos

Activos netos ajustados

20%

6.540 – 6.890

Rango concluido

reconciliación ponderada

100%

7.870 – 8.540

fig. 02 · reconciliación de enfoquescifras ilustrativas

Equipo

Matías Aránguiz Villagrán

Socio · Análisis económico y valorización

Lidera el análisis económico y de valorización de los encargos y la defensa de sus conclusiones ante tribunales. Abogado, Doctor en Derecho por Shanghai Jiao Tong University y Magíster en Finanzas por Shanghai University of Finance and Economics.

Profesor y director del Programa de Derecho, Ciencia y Tecnología de la Pontificia Universidad Católica de Chile; su investigación doctoral abordó la regulación de la inteligencia artificial en mercados financieros.

Sebastián Dueñas Müller

Socio · Econometría y estadística

Lidera el diseño econométrico y estadístico de los informes y la replicación de los análisis de la contraparte. Abogado y Magíster en Estadística UC; trabaja con inferencia causal, pruebas de robustez y diseño de contrafactuales.

Investigador de la Facultad de Derecho de la Pontificia Universidad Católica de Chile y subdirector del Programa de Derecho, Ciencia y Tecnología; docente en probabilidad y consultoría estadística.

La formación conjunta en derecho, finanzas y estadística permite que cada informe hable los dos idiomas del litigio: el del estándar jurídico y el del método cuantitativo.

Una cifra sin método es una opinión.
Con método, una prueba.
Conversemos.

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